기업분석(드림씨아이에스)

드림씨아이에스 분석

 

매출은

rPMS(시판후조사 대행용역 수수료) 38.65%

Clinical trial(임상시험 대행용역 수수료) 34.73%

NIS (비중재과재 대행용역 수수료) 11.7%

기타(번역, RA, 시스템구축등 수수료) 1.15%

PTF(고객사 과제수행시 발생 실비 청구 금액) 11.47%

연구비매출(선지급 연구용역비에 대한 수수료) 0.42%

기타(소프트웨어 공급, 과제 소개 수수료 등) 1.8%

 

 

기업개요[기준:2022.07.01]

• 동사는 제약회사, 바이오벤처 등에 임상개발과 관련한 전 영역에 걸친 서비스를 제공하는 임상시험수탁기관(CRO: Contract Research Organization)임.
• 제약사, 의료기기 개발사, 연구기관으로부터 임상시험을 받아 연구를 수행하고, 객관적 시험 결과를 전달하는 역할을 수행.
• 주요 서비스 영역은 의약품 임상시험 및 의약품 시판 후 조사(PMS) 등 임상시험 관련 종합적이고 전문적인 서비스를 제공.

 

 

(긍정적 요인)

- 중국 내 임상시험 CRO 1위 기업인 타이거메드(Tigermed)가 당사의 모회사이기 때문에 모회사와의 협업을 통해 중국 진출시 성공 가능성 및 진행방향 컨설팅을 보다 용이하게 추진 가능

-임상시험수탁(CRO) 전문 업체인 드림씨아이에스(드림CIS)가 기업공개(IPO) 공모에 출격한다. 2015년 중국 CRO 업체인 타이거메드에 인수된 지 5년 만이다. 드림CIS는 타이거메드 그룹에 편입된 이후 흑자전환, 고객군 확대 등을 통해 체질 개선에 성공

-특히 바이오 의약품의 비중은 2016 년 19.9% 수준(약 2,200 억 달러)에서 올해 22.6%(약 3,140 억 달러)까지 증가하며 전체 의약품 시장 성장 을 견인할 것으로 예상된다. 당연히 신약 개발을 위한 임상 시험 건수도 증가 중

-2017 년 부터는 본격적으로 중국 및 해외 임상 과제 수행을 시작했고, 자체 개발한 임상 시험 관 리 솔루션 WBS 시스템을 접목하면서 외형 성장과 더불어 영업이익 전환에 성공했다. 올해는 Tigermed 와 표준운영절차를 통합하면서 글로벌 과제 수행이 보다 용이

-급성장하는 CRO 시장에서 두각을 나타낼 수 있는 잠재력도 풍부하다. 2000년 설립된 드림씨아이에스는 임상에서 714건, 시판 후 임상에서 787건의 프로젝트 경험이 있는 ‘토종 3강’ CRO 기업이다. 대주주인 중국 타이거메드를 지렛대 삼아 글로벌 시장으로 발돋움할 가능성도 있다. 타이거메드는 시가총액이 9조원(4월 16일기준)에 달하는 중국내 1위 CRO 업체다. 미국과 유럽(스위스, 루마니아), 인도, 호주 등 전 세계에 걸쳐 46개의 자회사를 두고 있는 글로벌 기업

-드림씨아이에스(대표 공경선)가 메디팁(대표 유정희)과 업무협약을 체결했다고 22일 밝혔다.

이번 협약을 통해 양사는 국내외 신약 과제의 허가 및 임상연구, 임상시험 과제 유치 및 관리 운영의 품질 향상 등에 있어 상호 협력

-드림씨아이에스(대표 공경선)는 최근 ‘2021 국가산업대상’에서 연구개발 부문 대상을 수상했다.

2021 국가산업대상은 산업정책연구원이 주최하고 산업통상자원부, 중소벤처기업부 등이 후원하며 국가 산업과 경제 발전에 이바지하고 지속가능한 성장동력을 제공한 기업, 공공기관을 선발해 시상

-드림씨아이에스의 높은 영업이익률 비결 중 하나는 이 회사가 국내 시판후조사(PMS) 시장을 꽉 잡고 있다는 것이다. 드림씨아이에스의 PMS 시장점유율은 1위로 추정되며, 지난 3월 발표한 2020년 사업보고서 기준 이 회사의 매출 중 57.7%가 PMS에서 나왔다.

-중국에 있는 항저우 타이거메드를 통해 부가가치가 높은 글로벌 제약사의 임상을 도맡게 되는 점도 영업이익률을 높이는 원인으로 꼽혔다. 중국 시장은 임상 3상을 빠르게 진행하고자 하는 글로벌 제약사들에게 매력적인 시장으로 통한다. 인구가 14억에 이르러 원하는 환자를 모집하기가 다른 나라에 비해 상대적으로 쉽다.

-드림씨아이에스는 제약사가 타이거메드를 통해 한·중·일 동시 임상을 진행하기로 했을 때 한국 임 상을 도맡는다. 공 대표는 “지난해 매출 중 7%가 이렇게 타이거메드와 연계된 해외 제약사를 통해 나왔다

-드림CIS는 22일 최근 바이오 임상 수주 증가로 임직원 숫자가 1년 새 195명에서 250여 명까지 늘어났다

-드림CIS 관계자는 “우리 최대 강점은 타이거메드”라면서 “드림CIS를 통하면 중국을 비롯해 글로벌 진출이 용이하다는 점이 고객사에 어필하고 있다”고 말했다. 그는 전체 매출 가운데 10~15%가 타이거메드와 협업을 통해 발생한다고 귀띔했다.

업계 관계자는 “드림CIS가 향후 중국 기업의 국내 CRO 수주를 도맡을 가능성이 높다”면서 “또 타이거메드 네트워크를 활용한 해외 수주 확대도 늘어날 것

-실제 국내 제약·바이오사의 다국적 임상은 늘어나는 추세다. 식품의약품안전처(식약처) 약품통합정보시스템에 따르면 지난해 국내 제약사 임상시험 611건 중 여러 국가에서 동시에 진행한 다국가 임상시험은 355건(58.1%)으로 나타났다.

-드림씨아이에스는 21억2000만원 규모로 자사주취득을 결정했다고 19일 공시

-드림씨아이에스(대표 유정희)는 지난 11일 신약개발분야 비임상 CRO 선도기업 노터스와 신약개발을 위한 임상, 컨설팅 업무협약(MOU)을 체결했다고 밝혔다.

노터스는 2012년에 설립된 국내 1위 유효성 비임상 CRO 기업으로, 국내외 200여개의 유수 제약기업 및 바이오벤처들이 전문의약품이나 건강기능성식품 등을 개발하는 초기 단계에 가장 먼저 찾는 기업

-전문인력 교류로 바이오 산업 육성할 것”드림씨아이에스는 비임상 임상수탁기관(CRO)인 켐온과 신약 후보물질 개발 등에 협력하는 업무협약(MOU)을 체결했다고 12일 밝혔다.

양사는 협약을 통해 신약 및 혁신의료기기 개발에 협력, 켐온은 2000년 설립 이후 1500건 이상의 비임상시험을 수행했다. 비임상시험관리기준(GLP) 독성시험 및 영상장비를 활용한 소동물 및 중·대동물 유효성 평가도 진행 중이다. 또 신약개발 경험이 있는 인력을 통해 의약품 개발 과정에서 의사결정에 필요한 자문을 제공

-드림씨아이에스는 백스다임과 신규 백신 개발을 위한 업무협약(MOU)을 체결했다고 24일 밝혔다.백스다임은 코로나19 및 신종 전염병에 대한 백신을 신속하게 개발하기 위한 원천기술을 보유하고 있다는 설명

-드림씨아이에스는 단국대병원 혁신광의료기기 실증센터와 해외 인증을 위한 국제의료기기 임상시험 및 혁신 의료기기 개발 지원 관련 업무협약(MOU)을 체결했다고 27일 밝혔다.

양 기관은 혁신광의료기기 실증센터 육성, 국내·외 다국가 의료기기 임상시험 국내 유치, 의료기기 개발 및 세계 상용화 지원 등을 위해 협력한다. 단국대병원은 20여년의 광레이저 의료기기 연구개발 및 상용화 경험으로 보유하고 있다는 설명

-글로벌 임상시험 수탁기관인 드림씨아이에스(223250)는 메디팁, 에스피메드와 효율적인 정밀맞춤신약 개발을 위한 전주기(비임상 및 임상단계) 비즈니스 파트너링 3자 협약을 체결

-글로벌 임상시험수탁기관(CRO) 드림씨아이에스-메디팁(대표 유정희)이 지난 9일 대전지사를 오픈했다. 대전지역 첫 CRO기관이다. 바이오산업 및 의료기기 산업의 연구개발 관련 서비스를 제공할 예정이다.

-드림씨아이에스는 미국 제약사와 116억원 규모의 업무 위수탁 계약을 체결햇다고 15일 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 44.39% 규모다. 계약 기간은 2022년 7월 14일부터 2029년 9월 10일까지다.

 

 

 

 

(리스크 요인)

- 최대주주가 중국계인 홍콩타이거메드로 사업내용 공시 등 신뢰성에 대한 의문(차이나 디스카운트)

- 프레스티지바이오로직스와 용역비용 청구 소송 진행중

- 운영자금 조달을 위해 제3자 배정 유증하여 주가 희석

- 메디팁 주식 양수의 효과 의문

 

 

 

(평가)

- 중국내 임상시험 CRO 1위 기업인 타이거메드에 인수되면서 중국기업에 인수된다는 우려도 컸지만 실질적으로 실적이 개선되며, 중국 및 해외 임상 과제 수행 비율이 크게 늘어나고 있음

- 높은 영업이익률 비결은 국내 시판후 조사(PMS)시장에서 시장점유율 1위로 추정,

- 메디팁, 백스다임, 켐온 등 업무협약 체결하며, 사업영역 확대위한 노력

- 최대주주가 중국계로 사업내용 공시등 신뢰성 의문, 운영자금 조달 위해 제3자 배정 유증하여 주가 희석 메디팁 주식 양수 효과에 의문 등의 리스크 요인도 있지만, 바이오산업 성장에 따라 글로벌 임상시험도 시장이 커지고 있고, 임상시험이 활발한 중국내 임상에 대한 기회도 계속 증가하고 있어 실적 꾸준히 증가할 것으로 예상됨. 임상시험 특성상 드라틱한 실적 증가는 기대하기 어려움.‘중’으로 평가